نمو السحابة لدى "مايكروسوفت" يخفف القلق بشأن عوائد الذكاء الاصطناعي

سجلت شركة "مايكروسوفت" نتائج فصلية قوية عززت ثقة المستثمرين في استراتيجية الذكاء الاصطناعي، بعدما حققت نمواً فاق التوقعات في أعمال الحوسبة السحابية، بينما جاء الإنفاق الرأسمالي أقل من المخاوف السائدة في السوق.

وارتفعت إيرادات منصة الحوسبة السحابية Azure بنسبة 48% على أساس سنوي إلى 33.2 مليار دولار خلال الربع المنتهي في سبتمبر، متجاوزة توقعات المحللين البالغة 44%. كما نمت الإيرادات الإجمالية للشركة 19% إلى 92.3 مليار دولار، مقارنة بتوقعات كانت تشير إلى نمو بنسبة 17%.

وصعد سهم "مايكروسوفت" بنحو 3% في التداولات اللاحقة لإغلاق السوق، بعد أن أنهى الجلسة عند 531.01 دولار، مواصلاً أداءه القوي بعدما ارتفع 36% منذ إعلان نتائجها السابقة في يوليو.

الذكاء الاصطناعي يبدأ بتحقيق العائد

واصلت "مايكروسوفت" جهودها لتحويل استثمارات الذكاء الاصطناعي إلى إيرادات مباشرة عبر بيع التطبيقات المكتبية المعززة بالذكاء الاصطناعي، إضافة إلى توفير الوصول إلى النماذج المتقدمة عبر منصة "Azure".

واعتمدت الشركة خلال السنوات الأخيرة على توسع ضخم في مراكز البيانات لتعويض النقص في القدرات الحاسوبية الذي كان يحد من نمو خدماتها السحابية.

وارتفع الإنفاق الرأسمالي، وهو المؤشر الأهم لاستثمارات مراكز البيانات، بنسبة 30% إلى 45.2 مليار دولار خلال الربع، لكنه جاء أقل من توقعات السوق بسبب تأخر تسليم بعض القدرات السحابية من مزودين خارجيين، بحسب إدارة الشركة.

وتراجعت أسهم شركات الحوسبة السحابية الناشئة، مثل "CoreWeave" و"Nebius Group"، في التداولات الممتدة بعد النتائج.

رد عملي على مخاوف المستثمرين

تصاعدت خلال الأشهر الأخيرة مخاوف المستثمرين من أن تتحول مليارات الدولارات التي تضخها شركات التكنولوجيا الكبرى في الذكاء الاصطناعي إلى عبء على الأرباح، خصوصاً بعد تعرض ميتا لضغوط في السوق إثر إعلانها خططاً لرفع الإنفاق على البنية التحتية للذكاء الاصطناعي.

وفي المقابل، سعت "مايكروسوفت" إلى احتواء الضغوط على التكاليف عبر إجراءات لخفض النفقات، إذ أعلنت هذا الأسبوع برنامجاً لتعويضات إنهاء الخدمة الطوعية يشمل نحو 60 ألف موظف، أي ما يقارب ربع قوتها العاملة، بعد سنوات من تقليص الوظائف بهدف إعادة توجيه الموارد نحو الذكاء الاصطناعي.

وأكدت المديرة المالية إيمي هود أن الإنفاق الرأسمالي سيتجاوز 50 مليار دولار خلال الربع الحالي، مع توقع استمرار زيادته خلال الفصول الأولى من عام 2027.

وأضافت هود أن الشركة قد تلجأ إلى جمع تمويلات إضافية عندما ترى أن ظروف السوق مناسبة، في وقت اتجهت فيه شركات تقنية أخرى إلى إصدار أسهم جديدة أو زيادة الاقتراض لتمويل توسعات مراكز البيانات.

توقعات قوية تعزز التفاؤل

توقعت "مايكروسوفت" نمو إيرادات Azure بما يصل إلى 50% خلال الربع المنتهي في ديسمبر بعد استبعاد أثر تقلبات العملات، كما توقعت إيرادات إجمالية تصل إلى 97.1 مليار دولار، وهي أرقام تجاوزت بدورها تقديرات المحللين.

وجاءت هذه النتائج في وقت أعلنت فيه "ألفابت" المالكة لغوغل نمواً قوياً في أعمال الحوسبة السحابية، إلا أن ضعف أداء أنشطة الإعلانات والبحث طغى على نتائجها.

وسجلت "مايكروسوفت" ربحية معدلة للسهم بلغت 4.89 دولار خلال الربع الأول من سنتها المالية، متجاوزة متوسط توقعات السوق البالغ 4.72 دولار.

"OpenAI" تتحول إلى محرك إيرادات رئيسي

حققت "مايكروسوفت" إيرادات بقيمة 10 مليارات دولار من الشراكات التجارية المرتبطة بشركة "OpenAI"، بما يشمل إيرادات تقاسم العوائد مع الشريك الاستراتيجي، وهو ما يعادل نحو 11% من إجمالي مبيعات الشركة خلال الربع.

وارتفعت مساهمة "OpenAI" في إيرادات "مايكروسوفت" مقارنة بنحو 7% فقط خلال السنة المالية المنتهية في يونيو، في إشارة إلى تزايد الأثر التجاري لشراكة الطرفين.

كما نمت إيرادات حزمة تطبيقات العمل التي تضم "Office" إلى 27.8 مليار دولار، متجاوزة توقعات المحللين البالغة 27.5 مليار دولار.

ولم تكشف الشركة عن عدد المستخدمين المدفوعين لمساعد الذكاء الاصطناعي Copilot، بعدما كان عدد مستخدميه قد بلغ نحو 30 مليون مستخدم قبل ثلاثة أشهر.

وتشير النتائج إلى أن "مايكروسوفت" باتت من أوائل شركات التكنولوجيا الكبرى التي نجحت في إقناع المستثمرين بأن الإنفاق الضخم على الذكاء الاصطناعي بدأ ينعكس على الإيرادات بصورة ملموسة، وليس مجرد رهان طويل الأجل على تقنية مستقبلية.