توقعت شركة بي إس إف كابيتال تخفيض تصنيف شركة مكة للإنشاء والتعمير من مؤشر إم إس سي آي القياسي للسوق السعودي إلى مؤشر الشركات الصغيرة، مع ارتفاع احتمالات استبعاد شركتي المتحدة الدولية القابضة (تسهيل) وبوان من مؤشر الشركات الصغيرة فيما تظل شركة سلوشنز مرشحة متوسطة الاحتمالية للإدراج، وذلك ضمن المراجعة الدورية للمؤشرات لشهر نوفمبر 2026.
وقالت الشركة إن التغييرات ستدخل حيز التنفيذ اعتباراً من 1 ديسمبر 2026.
وأوضحت أن تخفيض تصنيف شركة مكة للإنشاء والتعمير، يعود إلى أن قيمتها السوقية الإجمالية البالغة 3.56 مليار دولار، وفق بيانات 29 أكتوبر 2026، تقل بنسبة 13% عن الحد المطلوب لبقاء الشركات الحالية في المؤشر، والمقدّر بنحو 4.11 مليار دولار.
وأشارت إلى أن الشركة لم تستوفِ متطلبات القيمة السوقية، مرجحة انتقالها إلى مؤشر الشركات الصغيرة، مع تقدير تدفقات خارجة بقيمة 796 مليون ريال من صناديق الأسواق الناشئة، يقابلها جزئياً تدفقات داخلة بنحو 292 مليون ريال من صناديق الشركات الصغيرة.
وأضافت أن احتمالات تخفيض تصنيف أديس القابضة منخفضة جداً، إذ بلغت قيمتها السوقية المعدلة وفق الأسهم الحرة 1.55 مليار دولار، مقارنة بحد تقديري يبلغ 1.38 مليار دولار لبقاء الشركات الحالية، مبيّنةً أن خفض التصنيف سيؤدي إلى تدفقات خارجة بنحو 715 مليون ريال من صناديق الأسواق الناشئة، يقابلها جزئيًا تدفقات داخلة بنحو 263 مليون ريال من صناديق الشركات الصغيرة.
وذكرت أن احتمالات إدراج شركة بترورابغ في المؤشر القياسي منخفضة جداً، بعد إزالتها من مؤشر الشركات الصغيرة في أغسطس 2026، موضحة أن قيمتها السوقية المعدلة وفق الأسهم الحرة البالغة 1.98 مليار دولار تقل بنحو 5% عن الحد التقديري المطلوب لإدراج الشركات الجديدة، البالغ 2.07 مليار دولار، مضيفة أن إدراجها قد يجذب تدفقات استثمارية سلبية بنحو 913 مليون ريال.
وتوقعت الشركة استبعاد المتحدة الدولية القابضة (تسهيل) وبوان باحتمالية مرتفعة، فيما صنفت احتمالات استبعاد شركة أسمنت العربية بأنها منخفضة.
وأشارت إلى أن القيمة السوقية لشركة تسهيل بلغت 410 مليون دولار، مقابل 430 مليون دولار لشركة بوان، وهما أقل بنسبة 17% و13% على التوالي من الحد المطلوب لبقاء الشركات الحالية ضمن المؤشر، أما أسمنت العربية، فقد بلغت قيمتها السوقية 480 مليون دولار، لتصبح دون الحد المطلوب في الأيام الأخيرة من فترة اختيار البيانات.
وقدّرت أن تكون التدفقات الاستثمارية الخارجة الناتجة عن استبعاد هذه الشركات محدودة، بنحو 9 إلى 11 مليون دولار لكل شركة.
وتوقعت إدراج شركة سلوشنز في مؤشر الشركات الصغيرة باحتمالية متوسطة، بعد انخفاض قيمتها السوقية الإجمالية إلى 5.86 مليار دولار، دون الحد التقديري للمؤشر القياسي البالغ 6.16 مليار دولار.
وأضافت أن القيمة السوقية المعدلة للشركة وفق الأسهم الحرة بلغت 1.10 مليار دولار، وهي أعلى من الحد المطلوب للإدراج في مؤشر الشركات الصغيرة، متوقعة تدفقات استثمارية داخلة بنحو 187 مليون ريال.
وذكرت أن تنفيذ جميع التغييرات ذات الاحتمالات المرتفعة والمتوسطة قد يؤدي إلى صافي تدفقات استثمارية خارجة بنحو 386 مليون ريال.
بي إس إف كابيتال - التغيرات المتعلقة بالسوق السعودي في مؤشرات إم اس سي آي
