حقق مزاد السندات الحكومية اليابانية لأجل 20 عاماً، الذي عُقد يوم الثلاثاء، طلباً قياسياً غير مسبوق، حيث ساهم ارتفاع العوائد في تحفيز المستثمرين المحليين على زيادة عمليات الشراء. ووصلت نسبة تغطية العطاءات إلى 5.84، متجاوزة نسبة 4.01 المسجلة في المزاد السابق، بينما بلغ المتوسط خلال العام الماضي 3.73.
وفي دلالة إضافية على قوة الإقبال، تقلص الفارق بين متوسط السعر وأدنى سعر مقبول ليصل إلى 0.07، مقارنة بـ 0.15 في الشهر الماضي. وبناءً على هذه النتائج، انخفض العائد على هذه السندات بنحو 6 نقاط أساس ليستقر عند 3.710%.
من جانبه، اعتبر ريوتارو كيمورا، كبير استراتيجيي السندات في شركة «بي إن بي باريبا» لإدارة الأصول، أن هذه النتائج الإيجابية تبرهن على عودة الطلب من المستثمرين المحليين، وهو ما يعززه ارتفاع أسعار الفائدة وتراجع القلق بشأن الوضع المالي. وأوضح كيمورا أن شركات التأمين على الحياة قد كثفت مشترياتها الصافية من السندات طويلة الأجل منذ شهر يونيو الماضي.
ضغوط عالمية وتحديات مالية
وكانت عوائد السندات اليابانية طويلة الأجل قد لامست مؤخراً أعلى مستوياتها منذ عقود، وذلك تزامناً مع موجة بيع عالمية للسندات تأثرت بتصاعد التوترات في منطقة الشرق الأوسط وارتفاع تكاليف النفط، مما أثار مخاوف من التضخم وتدهور الأوضاع المالية.
وشهد مطلع الشهر الجاري وصول عائد السندات لأجل 20 عاماً إلى مستويات لم تظهر منذ منتصف التسعينيات، في حين سجلت السندات لأجل 30 عاماً أعلى عائد لها على الإطلاق. وتعكس هذه الارتفاعات قلق المستثمرين تجاه التوجهات المالية لليابان، خاصة في ظل ترقبهم لكيفية تمويل رئيسة الوزراء سانا تاكايتشي لمقترح خفض ضريبة المبيعات على المشروبات الغازية والأغذية دون إثقال كاهل المالية العامة.
مساعي طمأنة الأسواق
وفي محاولة لتبديد مخاوف الأسواق، أكدت تاكايتشي أن إدارتها تسعى لتحقيق الاستدامة المالية وبناء اقتصاد متين، متعهدة بإدارة إصدارات السندات الحكومية بشكل مدروس ضمن ميزانية العام المالي القادم.
وفي هذا السياق، رصد المستثمرون مدى قدرة العوائد المرتفعة على استقطاب المؤسسات المحلية؛ حيث أعلنت شركة «فوكوكو» للتأمين على الحياة، كأول شركة تكشف عن خططها للنصف الثاني من السنة المالية، عن إمكانية نقل جزء من استثماراتها من السندات الأجنبية إلى السندات المقومة بالين الياباني، نظراً لارتفاع العوائد بشكل فاق التوقعات.
ترقب لقرارات الفائدة
ويترقب سوق السندات اليابانية اختباراً محورياً خلال اجتماع السياسة النقدية لبنك اليابان المقرر عقده الأسبوع المقبل. ورغم أن التوقعات تشير إلى تثبيت أسعار الفائدة، حيث تظهر عقود مقايضة أسعار الفائدة لليلة واحدة احتمالاً بنسبة 6.2% فقط لرفع الفائدة، إلا أن الأنظار ستتجه نحو المؤتمر الصحفي للمحافظ كازو أويدا لاستشفاف أي إشارات حول وتيرة التشديد النقدي المستقبلي.
