النفط بين سيناريو الارتفاع والانخفاض

قفز خام برنت إلى أعلى مستوى منذ مايو، مسجلًا 109.86 دولارات للبرميل في ختام تداولات الجمعة، وسط تصاعد المخاوف من اضطراب الإمدادات في الشرق الأوسط وتراجع تدفقات الخام عبر مضيق هرمز، فيما تتباين السيناريوهات بشأن اتجاه الأسعار خلال الفترة المقبلة بين استمرار الصعود مع اتساع المخاطر وبدء التراجع حال عودة الإمدادات تدريجيًا.وتشير التحليلات الاقتصادية إلى أن استمرار تعطل تدفقات النفط وارتفاع تكاليف الشحن والتأمين قد يبقي الأسعار عند مستويات مرتفعة. وذكرت إدارة معلومات الطاقة الأمريكية في تقرير أكتوبر أن اضطرابات الإنتاج وارتفاع علاوات المخاطر ستواصل الضغط على السوق، مع توقع انخفاض المخزونات العالمية في الربع الأخير من 2026 بمعدل 700 ألف برميل يوميًا.كما رفع محللون عبر «رويترز» توقعاتهم لمتوسط سعر برنت خلال 2026 إلى 89.05 دولارًا للبرميل، في ظل استمرار اضطرابات صادرات الخليج وصعوبة عودة التدفقات إلى مستوياتها الطبيعية سريعًا.في المقابل، يفترض السيناريو الآخر تحسن حركة الشحن وعودة الإنتاج تدريجيًا، بما يسمح بإعادة بناء المخزونات وتخفيف الضغوط السعرية. وتتوقع إدارة معلومات الطاقة تراجع متوسط برنت إلى 87 دولارًا للبرميل في الربع الثاني من 2027، ثم إلى 74 دولارًا في الربع الأخير من العام نفسه.وتظل هذه التقديرات متوسطة الأجل وليست توقعات مباشرة لسعر الافتتاح المقبل؛ إذ ستتحدد حركة التداولات مع بداية الأسبوع وفق التطورات الأمنية وتدفقات الإمدادات.